한은 ＂소득 늘어도 소비에 큰 영향 없다＂

한은 "소득 늘어도 소비에 큰 영향 없다": 김혜리 / 기사승인 : 2018-07-30 12:26:13

대출 많은 가구일수록 추가 소득 증감에 민감해

<사진=이슈타임DB>

(이슈타임)김혜리 기자=가계대출의 비중이 높은 한국 가계의 경우 소득이 높아져도 소비에는 큰 영향을 미치지 못하는 것으로 지적됐다. 반면 소득이 줄어들 경우 소비에 미치는 영향은 큰 것으로 나타났다.

송상윤 한국은행 경제연구원 금융통화연구실 부연구위원은 30일 '가계의 레버리지와 유동자산이 한계소비성향에 미치는 영향' 보고서를 통해 "부채와 유동자산 보유 정도가 한계소비성향에 큰 영향을 미친다"고 주장했다.

한계소비성향(MPC)은 추가 소득 중 저축되지 않고 소비되는 금액의 비율이다. 한계소비성향이 0.5라면 추가로 벌어들이는 소득이 100만원일 때 50만원을 소비한다는 뜻이다. 보통 소득 수준이 높은 사람이 낮은 사람보다 한계소비성향이 낮다. 추가 소득이 생겨도 이미 소득 수준이 높기 때문에 소비에 큰 영향을 미치지 않기 때문이다.

송 위원은 지난 2012~2017년 가계금융복지조사 자료를 바탕으로 이번 연구를 진행했다. 부채 수준을 집계하기 위해 금융부채와 임대가구의 전세보증금을 합친 것을 총 자산으로 나눠 레버리지 지수를 산출했으며, 유동자산비율은 현금, 요구불예금, 주식, 채권, 펀드를 합쳐 세후 월소득으로 나눴다.

그 결과 레버리지와 한계소비성향은 비례했다. 특히 레버리지가 0.6 이상인 가계의 한계소비성향이 높게 나타났다. 대출이 많은 가구일수록 추가 소득 증감에 민감하게 반응한다는 뜻이다.

가계자산에서 가계부채 등의 레버리지 비중이 높은 한국 가계의 경우 소득은 늘어나도 한계소비성향에 미치는 영향이 적은것으로 나타났다.

또 유동자산을 덜 보유한 가계의 한계소비성향은 유동자산을 많이 가진 가계보다 더 높았다. 유동자산비율이 적은 가계는 당장 현금화할 수 있는 자산이 적기 때문에 소득 증가에 민감한 것이다. 쉽게 말하면 경기 침체 국면에서 소득이 줄면 소비가 급격하게 위축될 수 있다는 뜻이다.

송 위원은 "경기침체가 오면 소득이 줄어드는데 부채가 많고 유동자산이 부족한 가계의 특성상 이들 비중이 늘어나면 경기침체 국면이 장기화하거나 심화될 수 있다"고 말했다.